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欢乐棋牌:浸鑫启示录:差额补足承诺不是风险控制手段

时间:2019/6/8 21:06:09  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  6月1日,上市公司光大证券(10.480, 0.02, 0.19%)公司公告称被招商银行(33.900, -0.05, -0.15%)起诉索赔35亿元。本案的起源是2016年光大证券与当时在资本市场上风光无限的暴风集团(6.140, -0.26, -4.06%)合伙发起设立了...
     6月1日,上市公司光大证券(10.480, 0.02, 0.19%)公司公告称被招商银行(33.900, -0.05, -0.15%)起诉索赔35亿元。本案的起源是2016年光大证券与当时在资本市场上风光无限的暴风集团(6.140, -0.26, -4.06%)合伙发起设立了一个海外新兴产业并购基金浸鑫投资咨询合伙企业。

  其中责任较重的普通合伙人(GP)是光大浸辉投资公司(同时担任执行事务合伙人)、暴风投资公司等,责任较轻的有限合伙人(LP)除了前两家公司分别的控股公司暴风科技、光大资本外,还有招行的全资子公司招商财富资管公司等12家,其中招商财富出资28亿元,占了总出资额52亿元的一半以上。浸鑫的主要投资对象是由3个意大利人设立的一家体育媒体和版权公司MPS的65%的股权。

  在浸鑫的出资结构中,LP其实分为两类,招财等是风险最低的优先级,而分别出资2亿元和6000万元的暴风科技、光大资本实际上是中间级。本来的架构是先亏劣后级的钱,再亏中间级的钱,最后才可能侵蚀优先级的资金。当然,如果生意赚钱的话,劣后级投资者的回报也会依次高于中间级和优先级投资者。

  优先级投资者:风控不能靠差补承诺

  这次整个基金基本打了水漂。覆巢之下无完卵。优先级与否也就没了意义。所以招行怒怼光大。招行的理由仿佛理直气壮,即它投资是因为光大资本曾经出具《差额补足函》,即亏了就会全额赔偿。而现在光大方却不愿意履行差补承诺。

  光大资本的差补承诺的法律效力需要结合更多证据事实,特别是盈亏分担约定来认定,此处先不做分析。

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